竞技宝

        随着城镇化持续推动，中国田舍数量递减，中央当局关注中国农业发展，国度颁发的《一号文件》陆续十年聚焦搀扶「三农」，持续提高粮食最低收购价值和加大对农业补助，并提出激励村落成立专业合作社，有关政策将有助推动农夫提升2013年的农产量。另表，中国当局已颁布有关尿素出口税项政策的沉大改观，将尿素淡季出口关税的基准税率由7%调低至2%，并将旺季的税率由110%调低至77%，相信化肥行业存在很大的成长及发展空间。其中，业绩梦想的竞技宝化肥(1866) 可看高一线。竞技宝化肥日前颁布中期业绩，纯利按年增长8.85%，至1.9亿元人民币(下同)，每股盈利16.23分。期内收入19.64亿元，按年削减3.25%，重要由于均匀售价着落。但受惠于煤炭价值降落，公司毛利率微升3个百分点至21%。预测尿素价值下半年仍将一连着落趋向，售价会在第三季跌至谷底，而传统出口旺季第四时，料毛利率及尿素价值均将有所回升。另表，集团的四厂建设正按预按功夫表推动，将于今年第三季度起头试产，届时公司的尿素年产能将增至超过200万吨，亦有助降低出产成本，提升盈利水平。鉴于集团职位处于国内个最大的化肥亏损省份－河南，集团亦较同业具地理优势。估值方面，竞技宝化肥现价市盈率仅6.11倍，预测今年盈率仅5.65倍，较汗青均值折让近半，亦较同业中化化肥（297）的7.7倍及中海石化(3983)的8.37倍低。走势上，竞技宝化肥自今年5月至今，股价已经着落近四成，股价已经跌到位？捎谙炙铰蛉，短线上望5月高位3.25元，跌破1.98元止蚀，潜在升幅58%。

        黄嘉俊，香港证监会持牌人士，现任中国北方证券集团有限公司副总裁。